Repligen擬斥資15億美元收購BioLife，補上細胞治療保存與運送環節

細胞治療的成敗，不只取決於細胞能否對抗疾病，也取決於它們離開實驗室後能否安全冷凍、運送並在解凍後維持功能。生物製程設備商Repligen正準備把這段關鍵鏈條納入旗下：公司與BioLife Solutions達成最終協議，Repligen將以約15億美元企業價值收購後者，擴大在細胞與基因治療製造市場的布局。

依交易條件，每股BioLife股票可換得11.25美元現金及0.1442股Repligen股票，公告時折合每股31美元。整體對價約64%為Repligen股票、36%為現金，相較BioLife截至7月21日的90日成交量加權平均股價溢價24%。兩家公司董事會均已一致通過交易。

BioLife的核心價值在於細胞保存與處理。其CryoStor系列保存液用於降低冷凍、儲存及解凍過程對細胞造成的損傷；公司表示，這套產品已支援18項商業化核准療法，並應用於美國多數由企業贊助的細胞療法試驗。對高度依賴活細胞品質的療法而言，保存液屬於會隨生產批次反覆採購的耗材，也較容易形成穩定的經常性收入。

Repligen原有業務涵蓋過濾、流體管理、層析、製程分析及蛋白質等生物藥製造技術。納入BioLife後，公司可把上游與製程端工具延伸至細胞保存、儲運及其他處理環節，並利用既有全球銷售網絡推廣BioLife產品，尤其加強亞太市場覆蓋。這反映細胞與基因治療產業的競爭，正從療法研發向支撐量產與配送的基礎設施擴張。

財務方面，Repligen預估交易完成後第一年可產生至少2,000萬美元綜效，第二年增至至少3,000萬美元，來源包括上市公司成本削減、行政效率提升，以及製造與供應鏈整合。公司並預期調整後每股盈餘將在第一年增加至少0.05美元、第二年增加至少0.25美元；這些數字仍是管理層的前瞻估計，能否實現取決於整合進度、客戶留存與市場需求。

交易預計於2026年第四季完成，但仍須取得BioLife股東同意、監管許可並滿足其他一般交割條件。BioLife產品目前支援多少試驗及未來市場成長幅度，亦主要來自公司自身陳述；在交易正式落幕前，監管審查、股價變動，以及製造與商業團隊能否順利整合，都是這筆收購尚未消除的不確定性。