嬌生7.85億美元押注體內CAR-T，取得Sail獨家收購選擇權

CAR-T若能省去抽取細胞、送廠改造再輸回患者的漫長流程，可能不只改變細胞治療的製造方式，也會重新劃定它能觸及的疾病範圍。嬌生如今以一筆規模可觀的合作，把這項仍在臨床前階段的構想納入免疫疾病布局。

嬌生宣布與Sail Biomedicines合作，推進後者用於免疫介導疾病的主力體內CAR-T計畫及平台技術，未來亦可擴展至其他治療標的。交易包含總計7.85億美元的首期付款，其中4.65億美元為股權投資；若達成特定開發里程碑，Sail另可取得1.4億美元。

協議同時給予嬌生獨家收購Sail的選擇權。若決定行使，嬌生將再支付25.8億美元；連同首期與里程碑款項，潛在付款總額可達35.05億美元。不過這並非已確定完成的併購，相關交易仍須符合監管審查及其他交割條件。

傳統CAR-T通常要從患者身上取得T細胞，在體外進行基因工程與擴增，再送回醫院輸注。Sail的方向則是在體內直接重編程免疫細胞，使其成為具特定辨識能力的CAR-T，藉此追求更容易擴大供應的治療模式。用於自體免疫疾病時，核心構想是清除或重整驅動疾病的免疫細胞，讓失衡的免疫系統有機會重新建立。

對嬌生而言，這筆協議把既有的腫瘤CAR-T經驗延伸至免疫學，也保留先合作、再決定是否整體收購的彈性。公司估計，若行使選擇權，相關協議將使2026年調整後每股盈餘減少約0.18美元，2027年減少約1.28美元，顯示取得這項平台的財務投入不只停留在早期研究經費。

但目前公開資訊仍相當有限：嬌生未揭露主力計畫鎖定的具體疾病、CAR標的、遞送方式或臨床開發時程，也沒有人體安全性與療效資料。體內重編程還須回答遞送是否足夠精準、CAR-T能否控制在適當劑量與持續時間，以及非預期組織暴露等問題。這筆交易首先證明的是大型藥廠願意為技術入口付出高額代價，尚不能證明體內CAR-T已跨過臨床可行性的門檻。