Repligen تعتزم الاستحواذ على BioLife مقابل 1.5 مليار دولار لاستكمال حلقة حفظ العلاجات الخلوية ونقلها

لا يعتمد نجاح العلاج الخلوي على قدرة الخلايا على مكافحة المرض فحسب، بل أيضًا على إمكان تجميدها ونقلها بأمان بعد مغادرتها المختبر، والحفاظ على وظيفتها بعد إذابتها. وتستعد شركة Repligen، المتخصصة في معدات المعالجة الحيوية، لضم هذه الحلقة الحيوية إلى أعمالها؛ إذ توصلت الشركة وBioLife Solutions إلى اتفاق نهائي تستحوذ بموجبه Repligen على الأخيرة بقيمة منشأة تبلغ نحو 1.5 مليار دولار، ما يوسع حضورها في سوق تصنيع العلاجات الخلوية والجينية.

وبموجب شروط الصفقة، يمكن استبدال كل سهم من أسهم BioLife بمبلغ 11.25 دولار نقدًا و0.1442 سهم من أسهم Repligen، بما يعادل 31 دولارًا للسهم وقت الإعلان. ويتكون إجمالي المقابل من نحو 64% من أسهم Repligen و36% نقدًا، بعلاوة قدرها 24% مقارنة بمتوسط سعر سهم BioLife المرجح بحجم التداول خلال 90 يومًا حتى 21 يوليو. وقد وافق مجلسا إدارة الشركتين على الصفقة بالإجماع.

تكمن القيمة الأساسية لـBioLife في حفظ الخلايا ومعالجتها. وتُستخدم سلسلة محاليل الحفظ CryoStor للحد من الأضرار التي تلحق بالخلايا أثناء التجميد والتخزين والإذابة؛ وتقول الشركة إن هذه المنتجات دعمت 18 علاجًا معتمدًا ومطروحًا تجاريًا، وتُستخدم في غالبية تجارب العلاجات الخلوية التي ترعاها الشركات في الولايات المتحدة. وبالنسبة إلى العلاجات التي تعتمد بدرجة كبيرة على جودة الخلايا الحية، تُعد محاليل الحفظ مواد استهلاكية يُعاد شراؤها مع كل دفعة إنتاج، ما يجعلها أيضًا أكثر قابلية لتوليد إيرادات متكررة مستقرة.

تشمل أعمال Repligen الحالية تقنيات تصنيع المستحضرات الحيوية، مثل الترشيح وإدارة السوائل والكروماتوغرافيا وتحليل العمليات والبروتينات. وبعد ضم BioLife، يمكن للشركة توسيع أدواتها الخاصة بالمراحل الأولية والعمليات لتشمل حفظ الخلايا وتخزينها ونقلها ومراحل المعالجة الأخرى، والاستفادة من شبكة مبيعاتها العالمية الحالية لتسويق منتجات BioLife، مع تعزيز التغطية في سوق آسيا والمحيط الهادئ على وجه الخصوص. ويعكس ذلك اتساع نطاق المنافسة في قطاع العلاجات الخلوية والجينية من تطوير العلاجات إلى البنية التحتية الداعمة للإنتاج على نطاق واسع والتوزيع.

ومن الناحية المالية، تتوقع Repligen أن تحقق الصفقة وفورات تكاملية لا تقل عن 20 مليون دولار في السنة الأولى بعد إتمامها، ترتفع إلى ما لا يقل عن 30 مليون دولار في السنة الثانية، من خفض تكاليف الشركة المدرجة وتحسين الكفاءة الإدارية وتكامل التصنيع وسلسلة التوريد. كما تتوقع الشركة أن ترتفع ربحية السهم المعدلة بما لا يقل عن 0.05 دولار في السنة الأولى، وبما لا يقل عن 0.25 دولار في السنة الثانية؛ ولا تزال هذه الأرقام تقديرات مستقبلية للإدارة، ويتوقف تحققها على وتيرة التكامل والاحتفاظ بالعملاء وطلب السوق.

ومن المتوقع إتمام الصفقة في الربع الرابع من عام 2026، لكنها لا تزال تتطلب موافقة مساهمي BioLife والتصاريح التنظيمية واستيفاء شروط الإتمام المعتادة الأخرى. كما أن عدد التجارب التي تدعمها منتجات BioLife حاليًا وحجم نمو السوق مستقبلًا يستندان أساسًا إلى تصريحات الشركة نفسها؛ وحتى إتمام الصفقة رسميًا، تظل المراجعة التنظيمية وتقلبات سعر السهم وقدرة فريقي التصنيع والأعمال التجارية على الاندماج بسلاسة من أوجه عدم اليقين التي لم يبددها هذا الاستحواذ بعد.