Jasper se integra con Kira para reorganizar su estrategia de fármacos inmunológicos, con 132 millones de dólares para dar continuidad a la cartera del complemento

Para una empresa biotecnológica que acaba de reducir su I+D y recortar la mitad de su plantilla debido a problemas de fabricación, una fusión a veces no solo amplía la cartera, sino que también permite volver a ganar tiempo. Jasper Therapeutics ha completado la adquisición de Kira Pharmaceuticals mediante una operación íntegramente en acciones y, al mismo tiempo, ha organizado una colocación privada de aproximadamente 132 millones de dólares, transformando una empresa cotizada sometida a presión financiera en una desarrolladora de tratamientos para enfermedades inmunológicas centrada en el complemento, las células B y KIT.

La transacción se completó el 16 de julio, y Kira se integró en una filial de propiedad íntegra de Jasper. Tras la fusión, la empresa sigue utilizando el nombre Jasper y el símbolo JSPR en Nasdaq. Según las estimaciones de la compañía, los fondos de la colocación privada, sumados a los ingresos de otro acuerdo de licencia, podrán financiar las operaciones hasta el segundo semestre de 2028; en comparación, Jasper solo tenía aproximadamente 14 millones de dólares en efectivo a finales de marzo, por lo que estos fondos proporcionan en la práctica unos dos años de margen de ejecución para los programas clínicos reestructurados.

El precio es una transformación completa de la estructura de propiedad. Sobre una base totalmente diluida, se prevé que, una vez completada la colocación privada, los accionistas de Jasper anteriores a la transacción posean solo el 6,68 %, los antiguos accionistas de Kira el 49,86 % y los inversores de la colocación privada el 43,46 %. Los antiguos accionistas de Jasper también recibieron derechos de valor contingente; si el anticuerpo anti-KIT briquilimab lleva a que la FDA de Estados Unidos emita un vale de revisión prioritaria antes de que finalice 2028, los titulares correspondientes podrán compartir, según las condiciones establecidas, un pago por hitos de 30 millones de dólares en total, aunque no existe garantía de que el vale pueda obtenerse ni monetizarse.

El eje de la nueva cartera es KP-104, aportado por Kira. Este producto biológico bifuncional interviene simultáneamente en la vía alternativa y la vía terminal de la cascada del complemento, y actualmente se utiliza para la hemoglobinuria paroxística nocturna y enfermedades renales raras, incluida la nefropatía por IgA. La empresa prevé publicar primero los datos de un ensayo de fase 2 tipo cesta en enfermedades renales y después debatir con la FDA el posible diseño de un ensayo de fase 3 en PNH; la evidencia existente en PNH procede de un estudio de fase 2 de tamaño limitado, por lo que posicionamientos como «el mejor de su clase» siguen siendo valoraciones preliminares de la empresa y los analistas.

Otro candidato, KP-701, tiene como dianas duales CD79B y el receptor inhibidor CD32B, con el objetivo de reducir la función de las células B que producen anticuerpos patógenos, y todavía se encuentra en fase preclínica. La empresa planea presentar una solicitud para un ensayo de fase 1 a comienzos de 2027 y obtener los primeros datos en humanos en el tercer trimestre de ese mismo año. También se conservará briquilimab, el activo original de Jasper, cuyo enfoque a corto plazo se desplazará hacia indicaciones de trasplante e inmunológicas, como la inmunodeficiencia combinada grave, en lugar de volver a destinar recursos a los programas de urticaria y asma previamente afectados por problemas de fabricación.

Antes de la fusión, Kira también concedió a Mirador Therapeutics una licencia mundial para el anticuerpo anti-C5a de acción prolongada KP-301 y el antagonista de molécula pequeña del receptor C5a KP-402, por la que recibió un pago inicial de 12 millones de dólares; los documentos presentados ante la SEC también revelaron hasta 108,5 millones de dólares en hitos de desarrollo y regulatorios, hasta 350 millones de dólares en hitos de ventas y regalías escalonadas de un porcentaje de un solo dígito bajo a medio. Esta combinación de «conservar los candidatos principales, licenciar los activos secundarios e incorporar nuevo capital» ha resuelto la crisis financiera inmediata, pero que los candidatos puedan avanzar a tiempo hacia ensayos en fases avanzadas, que la conversión de las acciones de la colocación privada obtenga la aprobación de los accionistas y que la nueva empresa pueda superar los riesgos de fabricación y ejecución clínica seguirá determinando si esta reestructuración representa realmente un punto de inflexión o solo aplaza la prueba.